粕类：供需偏紧，关注USDA7月供需报告

【资料图】

【现货市场】

昨日油厂豆粕报价稳中下调0-40元/吨，其中天津油厂报价4140跌20元/吨，山东油厂报价4120持平，江苏油厂报价4110跌40元/吨，广东油厂报价4220跌30元/吨。

全国主要油厂豆粕成交22.63万吨，较上一交易日减少0.52万吨，其中现货成交22.29万吨，远月基差成交0.34万吨。开机方面，昨日全国123家油厂开机率为58.37%，昨日全国111家油厂开机率为65.56%。

【基本面消息】

分析师平均预测，美国农业部供需报告将显示，美国2023/24年度大豆年末库存预计为1.99亿蒲式耳，2022/23年度大豆年末库存为2.32亿蒲式耳。

分析师平均预测，美国农业部供需报告将显示，美国2023/24年度大豆产量将在42.53亿蒲式耳，大豆单产预计为每英亩51.4蒲式耳。

气象预报机构Commodity Weather Group报告，未来6-15日，美国中西部农业种植带的中部和南部预计将迎来强于正常水平的降雨。种植带的西北部预计仍将大体干燥。截至7月4日，三分之二的玉米以及60%的大豆受到干旱的影响。

【行情展望】

美豆种植面积超预期下降，市场情绪大受提振，由供需平衡表推算，当前美豆新作供需偏紧结构难以改善，阶段性预计美盘仍将维持强劲。国内方面，尽管后期到港预期较大，但近期成交量不错，市场担忧年底供应，远月基差始终维持偏强格局，同时伴随人民币汇率持续贬值，进口成本上涨，国内连粕支撑较强，预计盘面近期持续偏强。

生猪：现货疲弱，盘面继续收基差

【现货情况】

昨日现货略有下跌，全国均价14.11元/公斤，较昨日上涨0.04元/公斤，其中河南均价为14.05元/公斤，较昨日下跌0.04元/公斤；辽宁均价为13.7元/公斤，较昨日下跌0.03元/公斤；四川均价为13.9元/公斤，较昨日基本持平；广东均价为15.1元/公斤，较昨日下跌0.1元/公斤。

【市场数据】

Mysteel监测数据显示，

截至7月7日当周15KG仔猪市场销售均价为476元/头，上周为495元/头，当周50KG二元母猪市场均价为1594元/头，上周为1601元/头。

自繁自养养殖利润均值为-168.08元/头，上周为-175.62元/头；外购仔猪育肥为-275.58元/头，上周为-321.90元/头；放养利润为-499.41元/头，上周为-544.93元/头。

当周全国平均出栏体重为120.34公斤，上周体重为120.56公斤。当周90公斤以下小体重猪出栏占比为5.26%，上周为5.05%；当周150公斤以上大体重猪出栏占比4.68%，上周为5.11%。

【行情展望】

近期收储相关事宜导致市场情绪略有波动，但收储对市场供需直接影响较小，当下散户对收储心态较谨慎，盘面上行趋势仍需看到基本面的改善。当前供需持续宽松，上方空间受限。09合约升水仍然较多。收储利好逐步消化，现货疲弱情绪不改，预计盘面跟随现货下跌。

玉米：国内贸易再度缩量，供需博弈支撑玉米价格

【现货价格】

7月10日，东北三省及内蒙主流报价2670-2770元/吨，局部较昨日上涨20元/吨；华北黄淮主流报价2840-2930元/吨，局部较昨日上涨10-20元/吨。港口价格方面，鲅鱼圈（容680-730/14.5-15%水）平舱价2830-2850元/吨，较昨日持平；锦州港（15%水/容重680-720）平舱价2830-2850元/吨，较昨日持平；蛇口港散粮玉米成交价2940元/吨，较昨日持平。一等玉米装箱进港2850-2870元/吨，二等新玉米平仓2840-2860元/吨，较昨日持平。

【基本面消息】

中国粮油商务网监测数据显示，截止到2023年第27周末，广州港口谷物库存量为174.10万吨，较上周的163.60万吨增加10.5万吨，环比增加6.42%，较去年同期的237.40万吨减少63.3万吨，同比下降26.66%。其中：玉米库存量为76.10万吨，较上周的75.50万吨增加0.6万吨，环比增加0.79%，较去年同期的122.50万吨减少46.4万吨，同比下降37.88%；高粱库存量为44.20万吨，较上周的34.50万吨增加9.7万吨，环比增加28.12%，较去年同期的103.40万吨减少59.2万吨，同比下降57.25%；大麦库存量为53.80万吨，较上周的53.60万吨增加0.2万吨，环比增加0.37%，较去年同期的11.50万吨增加42.3万吨，同比增加367.83%。

【行情展望】

国内现货方面，市场库存持续下降，深加工门前到货再度缩量，贸易商与终端博弈中占优，玉米价格继续上行，但价格上行到一定高度后，不排除稻谷拍卖落地压制市场，目前09合约上行至2750上方，已突破前期压力位，关注上方2800附近压力。

u白糖：市场多空交织，价格维持高位震荡

【行情分析】

巴西压榨已进入高峰且仍在加速，供应快速增加对国际糖价阶段性走势形成压力，短期内糖价走势仍将受到巴西压榨加速所带来的压力，上行空间有限，不过目前厄尔尼诺基本已经确认，天气将对市场带来诸多不确定性。预计原糖将维持高位震荡格局。6月市场需求表现总体一般。7月、8月份是需求关键时间点。现货市场成交放缓，部分贸易介于资金成本、仓储成本的压力有低价出售的现象。进口糖浆的比例增加也挤占部分市场，期货价格没有冲高动能但受供应偏紧的原始动力支撑，现货市场大幅走弱可能不大，预计本周郑糖高位震荡格局。

【基本面消息】

国际方面：

6月上半月，巴西中南部地区甘蔗入榨量为4029.9万吨，较去年同期的3867.3万吨增加了162.6万吨，同比增幅达4.20%；甘蔗ATR为135.65kg/吨，较去年同期的131.02kg/吨增加了4.63kg/吨；制糖比为48.95%，较去年同期的44.49%增加了4.46%；产乙醇18.57亿升，较去年同期的18.25亿升增加了0.32亿升，同比增幅达1.75%；产糖量为255万吨，较去年同期的214.8万吨增加了40.2万吨，同比增幅达18.71%。　

据印度全国糖业联合会（NFCSF）最新数据，2022/23榨季截至6月15日，印度食糖产量已达到3296万吨，同比减少246万吨。其中，北方邦的产量最高，为1054万吨，马邦的食糖产量为1053万吨，均低于上榨季。

国内方面：

海关总署公布数据显示，2023年5月我国进口食糖4万吨，同比减少22.2万吨，降幅84.73%。2023年1-5月累计进口食糖106.11万吨，同比减少56.24万吨，降幅34.64%。2022/23榨季截至5月累计进口食糖283.31万吨，同比减少62.01万吨，降幅17.96%。

海关总署公布的数据显示，5月我国税则号170290项下三类商品进口14.53万吨，同比增加3.71万吨，增幅34.29%，增幅收缓。2023年1-5月累计进口税则号170290项下三类商品63.5万吨，同比增加17.2万吨，增幅37.09%。

【操作建议】观望

【评级】谨慎偏空

棉花：供应偏紧需求较弱，棉价短期维持震荡格局

【行情分析】

供应端2023/24年度新疆棉产量预期下降及籽棉抢收预期继续对棉价形成强支撑，但下游棉纱价格下跌，纺企开机下降，广东市场棉纱库存压力大，需求端对棉价形成短期压力。综上，棉价或区间震荡，关注后期供应端与需求端矛盾强弱变化。

【基本面消息】

USDA：截止7月2号，美棉15个棉花主要种植州棉花现蕾率为28%；去年同期水平为31%，较去年同期低3个百分点；近五年同期平均水平在31%，较近五年同期平均水平慢3个百分点

USDA：截至6月29日当周，2022/23美陆地棉周度签约2.48万吨，周降13%，较前四周平均水平降42%，其中中国1.4万吨，墨西哥0.75万吨。2022/23美陆地棉周度取消签约0.9万吨，其中中国取消签约0.7万吨，土耳其0.2万吨，巴基斯坦0.1万吨。2022/23美陆地棉出口装运5.9万吨，周增16%，较前四周平均水平增2%，其中土耳其1.46万吨，中国1.41万吨。

国内方面：

截至7月10日，郑棉注册仓单12553张，较上一交易日减少122张；有效预报494张，较上一交易日增加5张，仓单及预报总量13047张，折合棉花52.18万吨。

7月10日，全国3128皮棉到厂均价17470元/吨，稳定；全国环锭纺32s纯棉纱环锭纺主流报价24490元/吨，稳定；纺纱利润为273元/吨，不变。郑棉震荡，纺企谨慎观望，下游订单表现较差，部分实单均为市场刚需，厂商积极应对寻单出货，纺纱利润不足。

【操作建议】逢低做多

【评级】中性

鸡蛋：供增需弱，蛋价反弹乏力

【现货市场】

7月10日今日全国鸡蛋价格多数稳定，个别窄幅调整，主产区鸡蛋均价为3.99元/斤，较昨日价格持平。市场货源供应稳定，需求跟进有限，市场走货情况一般。

【供应方面】

近期新开产量略增，小码货源供应正常，淘汰鸡出栏量仍不多，预计本周鸡蛋供应量或相对充足。

【需求方面】

受高温高湿天气影响，终端采购积极性不高，各环节多维持低位库存，预计本周鸡蛋需求量仍有限。

【价格展望】

近几日全国蛋价低位补涨，但终端销量波动不大，部分市场消化速度仍不快，市场各方仍以控制库存为主，本周需求难有好转，库存压力或略增，价格仍有下跌可能。预计本周全国蛋价先平稳后小幅下调。

油脂：市场等待美国农业部7月供需报告

【现货市场】

现货方面，昨日豆油现货价格随盘波动，基差偏稳。江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价格8300元/吨，较上日上涨20元，江苏地区豆油7月现货基差最低报2309+280。广东广州港地区24度棕榈油现货价格7656元/吨，较上日上涨58元，广东地区工厂7月基差最低报2309+150。

【基本面消息】

MPOB公布的数据显示，马来西亚棕榈油库存较前一个月增长1.9%，至172万吨，创四个月新高，但这远不及市场预期的10.5%增幅。6月毛棕榈油产量环比下降4.6%，至145万吨，也低于此前市场预计的151万吨。

截止到2023年第27周末，国内三大食用油库存总量为205.69万吨，周度下降1.60万吨，环比下降0.77%，同比增加39.12%。其中豆油库存为111.49万吨，周度增加1.80万吨，环比增加1.64%，同比增加8.05%；食用棕油库存为43.84万吨，周度增加1.66万吨，环比增加3.94%，同比增加119.31%；菜油库存为50.36万吨，周度下降5.06万吨，环比下降9.13%，同比增加104.05%。

【行情展望】

马来西亚棕榈油6月末库存为172万吨，库存数据仍然处于低位，对市场利多，市场等待美国农业部7月供需报告，基于美豆优良率已经下降，若报告下调美豆单产预估的话，美豆将再获提振，豆类市场整体偏多，建议油脂多单可轻仓持有。

花生：花生期货跟随油脂价格波动

【现货市场】

昨日国内花生价格平稳偏强运行。广东新花生上市，当地人有自榨油习惯，油坊进入压榨季，市场交易量略有增加，东北产区报价略显偏强。产区货源稀少，贸易商收购国内米有限，消化手中库存；山东产区交易冷库货源为主，部分产区已经收尾。进口米方面，港口进口米约3万吨左右，整体质量各有差异，成交区间在10400-10600元/吨，品质较差货源较多。 油料米方面，油厂到货量有限，主要以收购进口米为主，实际成交量已有明显减少。

【行情展望】

产区余粮见底，下游市场需求偏弱，以随购随销为主，新季花生种植面积预计增加10%，远月期价承压，花生期货短期跟随油脂价格走势，花生期货2311合约关注10300元一带的压力。

红枣：市场担忧高温天气影响红枣生长

【现货市场】

从新疆主产区红枣长势来看，存在一定差异化，坐果情况优劣均有，目前为二茬花坐果关键阶段，由于生长期推后，目前尚不能定产，7月15日天气预计高温再次来袭，关注稳果情况，预计七月下旬坐果情况将明朗化。

河北崔尔庄市场价格暂稳，下游按需补货，成交一般，新产季仍不能定产，贸易商多存观望情绪。广州如意坊市场今日到货2车，价格以稳为主，客商按需拿货。参考特级价格10.30-11.20元/公斤，一级9.30-10.00元/公斤，二级8.20-8.70元/公斤，三级7.50元/公斤，看货客商较少，采购积极性不高。

【行情展望】

正值传统淡季，有价无市，市场购销相对清淡，终端市场货源消化量较慢，关注新产季生长情况，短时现货价格暂稳进行。市场担忧高温天气影响红枣生长，近期红枣期货底部拉升，但期货仓单较多，红枣期货2309关注前期高位10800元一带的压力。

苹果：夏季时令水果对苹果销售有冲击

【现货市场】

西部产区库存富士余货不多，且质量参差不齐，目前基本以客商固有渠道销售为主，产地调货交易清淡﹔山东产区走货尚可，库内仍有客商包装发货，但受货源质量以及卖家出货心态影响，价格行情略显混乱，实际成交看货定价。

山东栖霞产区目前走货一般，发市场及商超客商按需挑拣采购，实际交易看货定价，果农及存货商基本随行交易。当前库存果农纸袋富士80#以上一二级条纹价格在4.20-4.80元/斤，片红价格在3.80-4.20元/斤。

【行情展望】

夏季时令水果对苹果销售有冲击，客商继续按需补货，库存处于偏低水平，一般货随着货源质量以及存货商出货意愿而偏弱运行。苹果期货呈现区间运行态势，苹果期货2310关注在8750元一带的压力。

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