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国家又出刺激消费的政策了，涉及从房地产到汽车到旅游到餐饮的方方面面。但是，刺激内需不是今天才提出来的，近两年来一直在刺激，为什么“消费马车”总是慢吞吞跑不快呢？最关键的是，大家的预期值与现实情况有太大的差距。

我国经济体量不断上台阶，GDP总量都超过120万亿元了，社会物资供应应该是极大丰富了，消费想必应该不会太差吧。结果呢？今年上半年，全国居民人均可支配收入19672元，比上年同期名义增长6.5%；上半年，人民币存款总额较年初增长10.5%，其中人民币存款增加20.1万亿元，住户存款就增加了10.3万亿元；上半年，全国居民人均居住消费支出2949元，增长5.1%，占人均消费支出的比重为23.2%。

这几组数据结合在一起说明什么呢？居民人均可支配收入增速远不如银行存款增加的速度，就是说即便工资收入增加了，但大部分都拿去存银行了，没有多少余钱拿来消费；其次是上半年全国居民人均居住消费占比高达23.2%，收入的两成以上都拿去还房贷交房租了。

还有一个数据没有列出，就是食品消费还要占人均消费的三成左右，也就是说满足基本的住和吃就要消费掉月支出的一半以上，剩下的硬性支出大头还有教育、医疗、养老等。试问这样七除八扣以后，还有多少闲钱可以用于扩大消费？

因此，有专家呼吁，与其天天喊扩大消费、刺激内需，不如研究怎么增加居民的可支配收入。老百姓兜里闲钱多了，才可能有消费的欲望。现在不是物质匮乏的时代，所有的刺激消费政策其实都是建立在物质极其丰富的基础之上的，现在房子缺吗？电动车缺吗？家电家居缺吗？旅游资源缺吗？一样都不缺！而且现在的市场供给情况与十几年前相比，不仅商品极其丰富，而且适用性更广，只是可能以前是产品质量与需求有差距，现在是收入支出占比与消费欲望有差距。但只要有闲钱，都是可以扩大消费需求的。

因此，增加可支配收入，就必须增加居民的财富增值渠道，银行存款利息和理财产品收入肯定不能刺激普通家庭的消费欲望。

2005年A股大牛市之后，房地产市场跟着活跃了起来，一个重要原因是很多人在股市赚了钱就去安家置业。同样的道理，也能在今天房地产去库存中产生重要作用。

如果股市投资能有赚钱效应，就会起到两个重要作用：一是承接房地产蓄水池的溢出资金，二级市场活跃以后，继续消纳一级市场的直接融资；二是投资者赚了钱很容易扩大消费，持续下跌只能“关灯吃面”，持续上涨就可以“喝酒吃肉”。

（文章来源：金融投资报）