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美股研究社获悉，近日，中金公司发布水滴公司（WDH.US）业绩研报，显示水滴2022年三季度成本管控能力和盈利能力超预期，给予“跑赢行业”评级。

水滴公司三季度营收7.7亿元，环比提升10.1%，GAAP和Non-GAAP净利润分别为1.7亿元和2.2亿元，同比均转正。管理层业绩指引提到，公司2022年全年净利润约为5亿元，2023年营收同比增长超过10%，同时净利润不低于同业水平。

中金研报分析，水滴公司业绩超预期主要因为成本管控力度提升。三季度水滴运营成本及费用同比大幅优化，下降50.5%至6.4亿元。主要由于新业务模式下第三方渠道投放减少（三季度营销费用同比下降82.4%），和管理费用及研发成本优化。

水滴于2021年下半年开始切换经营模式，减少外部投放，更加注重获客质量和存量客户运营，2022年以来保险业务复购率、续保率以及盈利能力改善明显。

财报显示，三季度水滴保险产品结构持续优化，重疾险贡献的首年保费较上季度增长7.8%，占整体首年保费的28.6%。业务健康度有明显提升，40岁以下客户的保费较上季度增长20%。中金认为，水滴已经走过艰难的过渡期，有望重塑增长轨道，实现有质量的可持续增长。

基于盈利能力的大幅改善，中金上调水滴公司目标股价17%至2.7美元，较当前股价有44.7%的上行空间。

截至12月8日美股收盘，水滴公司股价报2.21美元，当日上涨9.95%，本周以来4个交易日累计涨幅超过37%。